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警惕“一拖多”

單個公募基金經理身兼多隻基金管理職責的現象,在業內被稱為“一拖多”。經歷瞭多年的發展,作為一個備受爭議的現象,“一拖台中產後之家多”在業內不僅未有收斂,相反呈現愈演愈烈之勢。


單個公募基金經理身兼多隻基金管理職責的現象,在業內被稱為“一拖多”。經歷瞭多年的發展,作為一個備受爭議的現象,“一拖多”在業內不僅未有收斂,相反呈現愈演愈烈之勢。

根據第三方數據統計,目前,公募基金有超過130名基金經理管理10隻以上基金。如此多的基金台中頂級月子中心經理面臨如此沉重的管理任務,能否都良好履職值得懷疑。

根據此前媒體報道,業內管理基金數最多的基金經理竟然管理瞭27隻基金,且基金類型並不雷同。基金經理在管理上述基金的時候是如何“分身有術”的?超過20隻基金的管理數目,就目前條件看,如果僅靠基金經理個人,顯然是比較“危險”的安排。

“一拖台中月子中心比較多”首先面臨的考驗是,能否解決“管得瞭”的問題。

基金經理的職責是復合型的,其中既包括投資策略制定、重大品種的建倉和減台中坐月子中心價格倉、日常的組合調整等投資類工作,也包含組合流動性安排、配合申購贖回做組合增減倉等流動性管理的工作。此外,還包括瞭諸如定期報告的撰寫、公告擬定、投資者溝通等事務型工作。

單個基金經理同時管理10隻甚至20隻以上基金,工作量會有多大可想而知。

即便基金經理“天賦異稟”,他把前述的工作都成功完成瞭,也須台中產後護理之家面對是否能“管得好”的問題。

尤其是對於那些同時管理不同風格組合、不同類型基金的基金經理,需要在大腦中同時建立幾類基金各自不同的管理思路和思維體系,並做日常的投資組合管理。一個人“一腦多用”的同時,還要保持良好管理水平,這其中的概率又有多大呢?

而讓人驚訝的是,除瞭公募基金以外,近年來私募基金也走上瞭“一拖多”的道路。不少中大型私募基金,其核心投資人員的管理基金數量動輒十個、數十個。考慮到私募基金面臨更多的凈值回撤管理任務和投資溝通的工作,這樣的管理能否達到良好的效果同樣令人擔心。

對於上述情況,一些資產管理機構給出瞭一些解釋。比如,有些公司表示,“一拖多”的情形比較多地發生在定制基金上,這些基金同質性強,日常管理工作負擔相對較輕。再比如,有些公司表示,公司的投資管理系統比較強大,能夠為基金經理進行多賬戶管理以減輕部分工作量。還比如,有些公司表示,公司的投資人才稀缺,“一拖多”是“權宜之計”等。不過,這些解釋能否站得住腳,還有待時間來檢驗。

對於“一拖多”現象,投資者還是要保持一份警惕。

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